1、中國存儲(chǔ)芯片行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

中國存儲(chǔ)芯片行業(yè)起步晚,缺乏技術(shù)經(jīng)驗(yàn)累積,行業(yè)被國際巨頭壟斷。近年來,中國紫光集團(tuán)旗下長江存儲(chǔ)、武漢新芯,以及兆易創(chuàng)新及其合作廠商合肥長鑫等在DRAM和Flash領(lǐng)域逐漸突破技術(shù)壁壘。其中,長江存儲(chǔ)是國內(nèi)第一家可以完成3D  NAND Flash存儲(chǔ)芯片的廠商,兆易創(chuàng)新在2020年全球NOR Flash市場(chǎng)中市占率達(dá)到15．6%,排名第三,僅次于華邦和旺宏。

注:1)由于紫光集團(tuán)未上市,紫光集團(tuán)以上存儲(chǔ)芯片相關(guān)業(yè)務(wù)收入和毛利率數(shù)據(jù)為紫光集團(tuán)旗下上市公司紫光國微財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),2020年紫光國微完成西安紫光國芯76%股權(quán)轉(zhuǎn)讓,自2020年起存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)不再將其納入公司合并報(bào)表范圍。2)紫光集團(tuán)NAND  Flash市場(chǎng)表現(xiàn)均為旗下長江存儲(chǔ)數(shù)據(jù),NOR Flash為武漢新芯數(shù)據(jù)。3)兆易創(chuàng)新DRAM相關(guān)數(shù)據(jù)為合肥長鑫數(shù)據(jù)。

2、紫光集團(tuán):存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的布局歷程

紫光集團(tuán)有限公司是清華大學(xué)旗下的高科技企業(yè),2016年相繼在武漢、南京、成都開工建設(shè)總投資額近1000億美元的存儲(chǔ)芯片與存儲(chǔ)器制造工廠,開始投資存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù),同年,旗下長江存儲(chǔ)科技有限責(zé)任公司成立;紫光南京半導(dǎo)體基地于2017年開工;紫光成都半導(dǎo)體基地于2018年10月開工,2020年底主體完工。

3、紫光集團(tuán):存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營現(xiàn)狀

——存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)整體布局:長江存儲(chǔ)+紫光南京+紫光成都

紫光集團(tuán)存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)主要由與武漢新芯合作成立的長江存儲(chǔ)以及紫光南京、紫光成都兩家全資子公司來開展。其中,DRAM芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)部分由西安紫光國芯完成,長江存儲(chǔ)專注于3D  NAND閃存芯片,子公司武漢新芯專注于NOR Flash業(yè)務(wù);紫光南京半導(dǎo)體基地主要生產(chǎn)3D NAND  Flash和DRAM存儲(chǔ)芯片;紫光成都半導(dǎo)體基地主要生產(chǎn)3D NAND Flash存儲(chǔ)芯片。存儲(chǔ)芯片封測(cè)業(yè)務(wù)主要由矽品科技、紫光宏茂微電子完成。

——存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀:3D NAND以及NOR Flash國產(chǎn)替代加速

紫光集團(tuán)旗下長江存儲(chǔ)于2018Q3成功量產(chǎn)32層3D NAND產(chǎn)品,成為中國大陸首家具備3D  NAND生產(chǎn)能力的內(nèi)資廠商。2019年9月,公司基于Xtacking?架構(gòu)成功量產(chǎn)64層TLC 3D  NAND閃存。2020年,公司宣布128層TLC/QLC兩款產(chǎn)品研發(fā)成功。長江存儲(chǔ)不斷縮短和世界領(lǐng)先水平的距離,將有望引領(lǐng)國產(chǎn)NAND產(chǎn)業(yè)崛起。

截至2020年末長江存儲(chǔ)取得全球接近1%市場(chǎng)份額,成為六大國際原廠以外市場(chǎng)份額最大的NAND晶圓原廠。集邦科技DRAMeXchange預(yù)計(jì),到2023年,長江存儲(chǔ)在全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的份額占比將會(huì)超過10%,成為存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)上不容忽視的勢(shì)力之一。從NOR  Flash來看,2020年,公司旗下武漢新芯在全球NOR Flash市場(chǎng)取得2．2%,NOR Flash芯片國產(chǎn)替代穩(wěn)步加速。

4、紫光集團(tuán):存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績(jī)

從紫光集團(tuán)旗下上市公司紫光國微存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看,2018、2019年紫光國微存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營收6．45億元、8．43億元,占整體營收比重分別為26．24%、24．57%。2020年,紫光國微完成西安紫光國芯76%股權(quán)轉(zhuǎn)讓,逐漸剝離存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)讓后西安紫光國芯仍屬于紫光集團(tuán)旗下。

注:由于紫光集團(tuán)未上市,以上數(shù)據(jù)為紫光集團(tuán)旗下上市公司紫光國微財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),下同。

從毛利率來看,2018、2019年紫光國微存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)毛利率分別為7．62%、11．27%,2020年轉(zhuǎn)讓西安紫光國芯后,公司存儲(chǔ)芯片毛利率為負(fù)。

從西安紫光國芯經(jīng)營情況來看,公司近年?duì)I業(yè)收入高速增長,由2017年的34280．77萬元增長至2019年的85809．58萬元,2020上半年?duì)I收達(dá)到51040．56萬元。由于公司屬于Fabless模式,而近年來由于DRAM代工產(chǎn)能不足,公司產(chǎn)品成本一直居高不下,又由于公司研發(fā)投入大,導(dǎo)致公司前幾年利潤較低,2019年,公司歸母凈利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正,2020上半年達(dá)到1710．87萬元,說明公司存儲(chǔ)芯片業(yè)績(jī)發(fā)展良好,凈利潤得到了較大幅度提升。

注:西安紫光國芯財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露至2020上半年。

5、紫光集團(tuán):存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

從集團(tuán)DRAM布局來看,紫光南京計(jì)劃總投資300億美元,規(guī)劃產(chǎn)能30萬片/月。從集團(tuán)NAND  Flash布局來看,長江存儲(chǔ)是紫光集團(tuán)旗下的存儲(chǔ)芯片IDM廠商,成立于2016年7月成立,由紫光集團(tuán)、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、湖北省地方集成電路基金、湖北科投聯(lián)合投資240億美元,目前規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到30萬片/月。紫光成都半導(dǎo)體基地在項(xiàng)目一期完成后可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能10萬片每月,三期完成后計(jì)劃完成30萬片每月。從集團(tuán)NOR  Flash布局來看,武漢新芯擁有2座12寸晶圓廠,每座晶圓廠產(chǎn)能可達(dá)3萬片+/月。