2022 年 6 月 30 日，全球第三大內(nèi)存供應(yīng)商美光公布了截至 5 月的第三財(cái)季業(yè)績(jī)。這些結(jié)果非常強(qiáng)勁，該公司公布的銷售額為 86 億美元，比上一季度增長(zhǎng) 11%，比一年前增長(zhǎng) 19%。然而，截至 8 月的第四財(cái)季銷售指引是“canary in a coal mine”時(shí)刻的縮影。

據(jù)報(bào)道，美光第四財(cái)季的銷售額預(yù)期為 72 億美元，+/- 4 億美元。在這個(gè)中點(diǎn)，該公司預(yù)計(jì)其第四季度/第三季度的銷售額將暴跌 17%！其第四財(cái)季的急劇下降包括 7 月和 8 月，這是日歷年第三季度三個(gè)月中的兩個(gè)，由于半導(dǎo)體行業(yè)的季節(jié)性，這通常是一年中增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的季度。目前看來，美光已經(jīng)給了我們一個(gè)預(yù)警，3Q22內(nèi)存市場(chǎng)將極度疲軟。

雖然絕大多數(shù)半導(dǎo)體供應(yīng)商僅按季度報(bào)告其銷售業(yè)績(jī)，但許多臺(tái)灣半導(dǎo)體公司按月報(bào)告其頂線收入，并在其季度報(bào)告中描述了更多財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)。通常，這些月度結(jié)果提供了一個(gè)早期指標(biāo)，表明半導(dǎo)體市場(chǎng)可能出現(xiàn)向上或向下的方向變化。

圖1 顯示臺(tái)灣前 10 位半導(dǎo)體供應(yīng)商 6 月/5 月的銷售業(yè)績(jī)。總體而言，這 10 家公司 6 月份的半導(dǎo)體銷售額較 5 月份下降了 5%，其中包括臺(tái)積電在內(nèi)的四大公司中有 3 家出現(xiàn)下滑。尤其令人擔(dān)憂的是，之前的“高手”Novatek 在 6 月/5 月的銷售額急劇下降了 26%（該公司公布的 2021/2020 年銷售額增長(zhǎng)了 78%）。另請(qǐng)注意 DRAM 供應(yīng)商 Nanya 在 6 月/5 月的銷售額下降了 16%，這可能證實(shí)了美光在 6 月 30 日的指導(dǎo)中暗示的可怕的內(nèi)存市場(chǎng)前景。

通常，銷售額逐月下降不會(huì)引起關(guān)注。然而，從歷史上看，半導(dǎo)體公司在每個(gè)季度的最后一個(gè)月（即 3 月、6 月、9 月和 12 月）發(fā)布了最強(qiáng)勁的月度收入連續(xù)增長(zhǎng)，這在 WSTS（世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)）月度數(shù)據(jù)中很明顯。

 

雖然沒有提供月度銷售業(yè)績(jī)，但臺(tái)灣第四大無晶圓 IC 供應(yīng)商 Himax Technologies 于 2022 年 6 月 20 日發(fā)布了其 2Q22 收入的更新指引。該公司表示，預(yù)計(jì)其 2Q/1Q 銷售額將下降 22-27% （低于其最初指導(dǎo)的 16-20% 的下降）。

臺(tái)積電是迄今為止全球最大的代工廠，也是臺(tái)灣最大的半導(dǎo)體供應(yīng)商，尤其值得關(guān)注行業(yè)疲軟跡象。如圖所示，臺(tái)積電 2022 年 6 月的銷售額較 2022 年 5 月下降 5%。值得注意的是，從 2016 年到 2021 年，該公司公布的 6 月/5 月銷售額平均增長(zhǎng)14%，2018 年出現(xiàn)唯一下降（-13%）在此期間。

聽到臺(tái)積電在 2022 年 7 月 14 日?qǐng)?bào)告其 2Q22 銷售業(yè)績(jī)時(shí)討論其 3Q22 指導(dǎo)將特別有趣（這是第一家報(bào)告其日歷年 2Q 業(yè)績(jī)并提供 3Q 指導(dǎo)的 25 強(qiáng)半導(dǎo)體供應(yīng)商）。從公司歷史三季度/二季度業(yè)績(jī)來看，2016-2021 年臺(tái)積電平均銷售額增長(zhǎng) 16%，自 2011 年以來三季度/二季度收入未出現(xiàn)下滑。