歐洲芯片巨頭經(jīng)過(guò)深思熟慮，開(kāi)始尋求穩(wěn)定。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，近日，在慕尼黑電子展的CEO圓桌會(huì)議上，歐洲芯片巨頭意法半導(dǎo)體、英飛凌、恩智浦CEO表示：我們不會(huì)停止在中國(guó)這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)。

“這是我們不想放棄的市場(chǎng)，我們希望繼續(xù)支持，中國(guó)約占我們總收入的30%”。

歐洲芯片巨頭決定繼續(xù)留在中國(guó)

上個(gè)月，美國(guó)出臺(tái)了關(guān)于中國(guó)大陸半導(dǎo)體出口管制的最新規(guī)則，希望能阻礙中國(guó)計(jì)算機(jī)和人工智能前進(jìn)的步伐，并且將許多歐洲半導(dǎo)體巨頭納入了規(guī)則遵守之列。

結(jié)果等了一個(gè)月，美國(guó)也沒(méi)等到自己想要的答案。歐洲半導(dǎo)體企業(yè)紛紛表態(tài)稱，不會(huì)放棄中國(guó)市場(chǎng)。中國(guó)是全球芯片市場(chǎng)最大的消耗國(guó)，每年光進(jìn)口芯片就要花費(fèi)4000多億美元。

意法半導(dǎo)體CEO直言，中國(guó)市場(chǎng)約占了公司總收入的30%；恩智浦也表態(tài)，“中國(guó)市場(chǎng)對(duì)我們的貢獻(xiàn)是舉足輕重”。在正常出口的2019年，恩智浦超50%的收入都來(lái)自中國(guó)。失去中國(guó)市場(chǎng)，意味著歐洲芯片業(yè)將會(huì)丟失“半條命”。

早在今年4月份，荷蘭光刻機(jī)巨頭ASML總裁溫寧克就表示“美國(guó)針對(duì)中國(guó)的芯片禁令是傷害歐洲半導(dǎo)體行業(yè)，15年之內(nèi)，中國(guó)將有能力制造所有產(chǎn)品。到那時(shí)，歐洲供應(yīng)商將會(huì)永遠(yuǎn)失去中國(guó)這個(gè)大客戶。”此前他們由于遵守所謂的新規(guī)，幾乎放棄了中國(guó)市場(chǎng)，隨后利潤(rùn)下滑高達(dá)47.8%。

而當(dāng)ASML在前不久，重新?lián)炱鹬袊?guó)市場(chǎng)后，僅第一季度向中國(guó)出口的23臺(tái)光刻機(jī)，就為其帶了幾十億美元的營(yíng)收。不僅如此，他們還開(kāi)始在中國(guó)擴(kuò)充團(tuán)隊(duì)，希望2023年總?cè)藬?shù)能達(dá)到1700人。


三巨頭的市場(chǎng)地位情況

如果縱覽全球半導(dǎo)體供應(yīng)商的排名，那么英飛凌、意法半導(dǎo)體和恩智浦基本在10名開(kāi)外，15名之前，一直相對(duì)較穩(wěn)。但在細(xì)分領(lǐng)域，他們卻有著無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。從半導(dǎo)體產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，他們都是模擬芯片或模數(shù)混合芯片企業(yè)，采用的都是經(jīng)典的IDM模式，產(chǎn)品線比較齊全和穩(wěn)健。歐洲本身具有良好的汽車(chē)和工業(yè)基礎(chǔ)，三家早在很久之前就將目光瞄向了毛利較高、比較強(qiáng)韌的工業(yè)和汽車(chē)電子市場(chǎng)，所以不可避免的在技術(shù)和產(chǎn)品方面有重疊，且有激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

首先，三家是當(dāng)之無(wú)愧的汽車(chē)半導(dǎo)體巨頭。在整個(gè)汽車(chē)半導(dǎo)體市場(chǎng)，英飛凌排名第一，銷(xiāo)售額約為57.25億美元，占該公司總銷(xiāo)售額的44%，排名第二的是恩智浦銷(xiāo)售額為54.93億美元，占該公司總銷(xiāo)售額的50%，ST第三，銷(xiāo)售額為36.5億美元，占公司總銷(xiāo)售額的29%（如下圖所示）。

不過(guò)，三家的側(cè)重點(diǎn)又有所不同，英飛凌和ST更重視功率半導(dǎo)體，恩智浦的重點(diǎn)是先進(jìn)模擬和邏輯產(chǎn)品。

在功率半導(dǎo)體這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，根據(jù)omdia的數(shù)據(jù)，英飛凌是全球排名第一的功率半導(dǎo)體廠商，ST排名第三。而在更細(xì)分的SiC市場(chǎng)，ST的營(yíng)收排第一，2021年?duì)I收45億美元，英飛凌第二，營(yíng)收24.8億美元。

目前ST主要有三大部門(mén)，分別是汽車(chē)與分立部門(mén)(ADG)、模擬、MEMS和傳感器(AMS)、微控制器和數(shù)字集成電路組(MDG)。這三大部門(mén)下的產(chǎn)品，ST都盡顯優(yōu)勢(shì)。ST對(duì)SiC的研發(fā)可以追溯到1996年，那時(shí)ST就與卡塔尼亞大學(xué)合作研發(fā)SiC。到2021年ST的SiC器件業(yè)務(wù)上收入4.5億美元，營(yíng)收第一。除了功率器件，相比恩智浦和英飛凌，ST在傳感器業(yè)務(wù)上更加突出一些，ST是全球第一的TOF傳感器供應(yīng)商，ST的微控制器尤其是STM32系列也是家喻戶曉。

英飛凌擁有四大事業(yè)部：汽車(chē)電子（ATV）、工業(yè)功率控制（IPC）、電源管理及多元化市場(chǎng)（PSS）、數(shù)字安全解決方案（CSS）。汽車(chē)電子中最核心的業(yè)務(wù)為功率半導(dǎo)體、MCU、傳感器和存儲(chǔ)芯片，英飛凌在汽車(chē)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)排名第一。IPC部門(mén)主要包括IGBT芯片及模組與IPM（智能功率模塊）產(chǎn)品，英飛凌在IGBT領(lǐng)域具有較強(qiáng)的地位，IGBT芯片和IGBT模組均排在第一的位置。此外在安全芯片和電源管理等領(lǐng)域，英飛凌都是佼佼者。

而在MCU領(lǐng)域，根據(jù)IC insights 的統(tǒng)計(jì)，恩智浦在MCU領(lǐng)域的營(yíng)收排第一，ST第四，英飛凌第五，他們合計(jì)共占有47.3%的MCU市場(chǎng)份額。恩智浦主要包括汽車(chē)、工業(yè)&IoT、移動(dòng)、通信&基礎(chǔ)設(shè)施四大事業(yè)部。圍繞著四大部門(mén)，恩智浦的產(chǎn)品范圍覆蓋了MCU、雷達(dá)、無(wú)線產(chǎn)品、網(wǎng)關(guān)、RF設(shè)備和包括雷達(dá)在內(nèi)的傳感器等一系列產(chǎn)品。


三巨頭的并購(gòu)“排位賽”

由于三巨頭將市場(chǎng)都定位在B端芯片市場(chǎng)，三家各自的技術(shù)和產(chǎn)品自然有重疊，因此不可避免會(huì)出現(xiàn)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。而在近幾年三巨頭的發(fā)展過(guò)程中，大規(guī)模并購(gòu)其他半導(dǎo)體企業(yè)和技術(shù)公司，成為能夠快速趕超對(duì)手的“常規(guī)”手段。

在2018年，曾傳出“英飛凌試圖收購(gòu)意法半導(dǎo)體”的消息，最后可能因?yàn)榉▏?guó)政府的阻撓而告吹。甚至早在2007年，還有“意法半導(dǎo)體要收購(gòu)英飛凌”的傳聞。可見(jiàn)三巨頭相互之間覬覦對(duì)方已久。

而三巨頭的關(guān)系中，英飛凌和恩智浦的競(jìng)爭(zhēng)最為激烈，雙方都在汽車(chē)半導(dǎo)體領(lǐng)域深耕多年，且排名接近。2015年，恩智浦以118億美元的價(jià)格，收購(gòu)了美國(guó)的飛思卡爾半導(dǎo)體（Freescale Semiconductor），成為當(dāng)年的天價(jià)收購(gòu)案。完成此次收購(gòu)后，恩智浦成功進(jìn)入全球半導(dǎo)體廠商前十的行列，成為全球最大的車(chē)用半導(dǎo)體制造商，并且成為車(chē)用半導(dǎo)體解決方案與通用微型控制器（MCU）的市場(chǎng)龍頭。

經(jīng)此一戰(zhàn)，英飛凌雖然在汽車(chē)半導(dǎo)體市場(chǎng)略占下風(fēng)，但也沒(méi)有停止并購(gòu)擴(kuò)張的腳步。為鞏固其在功率半導(dǎo)體的領(lǐng)先地位，英飛凌在2015年率先以30億美元現(xiàn)金并購(gòu)美國(guó)國(guó)際整流器公司；又在去年4月，宣布以100億美元的價(jià)格完成對(duì)美國(guó)賽普拉斯半導(dǎo)體公司的收購(gòu)。

賽普拉斯半導(dǎo)體的產(chǎn)品，包括微控制器、連接組件、軟件系統(tǒng)以及高性能存儲(chǔ)器等，與英飛凌當(dāng)先的功率半導(dǎo)體、汽車(chē)微控制器、傳感器以及安全解決方案，形成了高度的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，雙方將在ADAS/AD、物聯(lián)網(wǎng)和5G移動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施等高增長(zhǎng)應(yīng)用領(lǐng)域，提供更先進(jìn)的解決方案。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，英飛凌的目的仍然是要加強(qiáng)汽車(chē)半導(dǎo)體產(chǎn)品的實(shí)力，試圖超越恩智浦的汽車(chē)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。此外，英飛凌在MCU、電源管理和傳感器芯片方面超過(guò)或接近意法半導(dǎo)體。

去年幾乎同時(shí)，恩智浦又以17.6億美元收購(gòu)美國(guó)美滿電子（Marvell）的無(wú)線連接業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品線是Marvell的Wi-Fi和藍(lán)牙等連接產(chǎn)品。通過(guò)這一收購(gòu)，恩智浦可以更好補(bǔ)強(qiáng)其在工業(yè)和汽車(chē)領(lǐng)域的無(wú)線通信實(shí)力。

相比之下，過(guò)去幾年意法半導(dǎo)體在并購(gòu)市場(chǎng)的動(dòng)作較少，但也并非沒(méi)有。2016年8月，意法半導(dǎo)體宣布收購(gòu)?qiáng)W地利微電子公司(AMS)的NFC和RFID reader的所有資產(chǎn)，獲得相關(guān)的所有專利、技術(shù)、產(chǎn)品以及業(yè)務(wù)，以強(qiáng)化其在安全微控制器解決方案的實(shí)力，在移動(dòng)設(shè)備、穿戴式、金融、身份認(rèn)證、工業(yè)化、自動(dòng)化以及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的發(fā)展提供技術(shù)支持。

在2019年的TOP15半導(dǎo)體市場(chǎng)排名中，來(lái)自歐洲的三家企業(yè)只能排在12-14位。恩智浦收購(gòu)飛思卡爾的紅利已經(jīng)消失。而英飛凌收購(gòu)賽普拉斯之后，兩家營(yíng)收加起來(lái)，會(huì)使得英飛凌大幅提升排名進(jìn)到前十名當(dāng)中。

從半導(dǎo)體產(chǎn)品形態(tài)來(lái)看，英飛凌、意法半導(dǎo)體和恩智浦，都是模擬芯片或模數(shù)混合芯片企業(yè)。從近幾年的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，模擬芯片產(chǎn)業(yè)的集中度不斷提高，而且模擬芯片企業(yè)的并購(gòu)重組主要發(fā)生在美國(guó)和歐洲之間。從恩智浦和英飛凌收購(gòu)的案例中，我們可以看到其對(duì)模擬和模數(shù)混合芯片廠商的并購(gòu)，而且標(biāo)的幾乎全部來(lái)自美國(guó)。

一方面說(shuō)明美國(guó)模擬芯片整體的數(shù)量和實(shí)力都很強(qiáng)，一方面也能看出全球模擬芯片企業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定發(fā)展的階段，如果想要打破平衡，取得快速發(fā)展，并購(gòu)重組和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合就成為一個(gè)直接有效的手段。

不過(guò)值得注意的是，美國(guó)和歐洲直接模擬芯片企業(yè)的這種“內(nèi)部消化”，正在進(jìn)一步拉大歐美和亞洲之間在模擬芯片產(chǎn)業(yè)上的優(yōu)勢(shì)差距。



三巨頭的“中國(guó)紅利”

由于歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一直以來(lái)，無(wú)論是排名還是營(yíng)收，其相對(duì)于美國(guó)和亞洲廠商來(lái)說(shuō)，波動(dòng)都非常小，但是未來(lái)又有一個(gè)穩(wěn)定的增長(zhǎng)預(yù)期。因此即便是三巨頭如此大的體量，也成為美國(guó)半導(dǎo)體巨頭試圖并購(gòu)的目標(biāo)。

2016年，美國(guó)高通嘗試以380億美元收購(gòu)恩智浦，成為當(dāng)年金額最高的收購(gòu)計(jì)劃。當(dāng)時(shí)恩智浦表示出濃厚的興趣，但大幅提高了報(bào)價(jià)至440億美元。高通同意了這一價(jià)格，并且收購(gòu)案先后獲得了美國(guó)、歐盟、韓國(guó)、日本、俄羅斯等全球八個(gè)主要監(jiān)管部門(mén)同意。但在中國(guó)監(jiān)管部門(mén)的反壟斷審核期內(nèi)，高通在其收購(gòu)期內(nèi)宣布放棄這些收購(gòu)計(jì)劃，并為此向恩智浦支付了20億美元的“分手費(fèi)”。

（虛線為2016年高通收購(gòu)恩智浦流產(chǎn)后去除的390億美元）

高通大力收購(gòu)恩智浦的原因不難理解，那就是在5G發(fā)展可能受阻的情況下，獲得恩智浦在汽車(chē)、物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)融合、安全系統(tǒng)等領(lǐng)域的半導(dǎo)體技術(shù)優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的互補(bǔ)和企業(yè)規(guī)模的飛躍。

不過(guò)，這場(chǎng)收購(gòu)案中，有一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是中國(guó)的反壟斷審查。而事實(shí)上，無(wú)論恩智浦還是高通，中國(guó)都是最大的銷(xiāo)售市場(chǎng)。假如兩家強(qiáng)行完成并購(gòu)，在未來(lái)仍有可能面臨著我國(guó)的反壟斷調(diào)查、限制甚至是處罰。

同樣，對(duì)于恩智浦、英飛凌和意法半導(dǎo)體來(lái)說(shuō)，中國(guó)既是三家最主要的銷(xiāo)售市場(chǎng)，同時(shí)也是三巨頭耕耘多年的新紅利市場(chǎng)。

比如，恩智浦的眾多業(yè)務(wù)早已在中國(guó)扎根。2019年匯頂科技以1.65億美元收購(gòu)NXP的音頻應(yīng)用解決方案業(yè)務(wù)（VAS），VAS可廣泛應(yīng)用智能手機(jī)、智能穿戴、IoT等領(lǐng)域。更早之前的2015年，建廣資產(chǎn)與恩智浦宣布成立合資公司瑞能半導(dǎo)體，隨后建廣資產(chǎn)又以18億美元巨資收購(gòu)恩智浦的RF Power部門(mén)，成為中國(guó)資本首次對(duì)具有全球領(lǐng)先地位的國(guó)際資產(chǎn)、團(tuán)隊(duì)、技術(shù)專利和研發(fā)能力進(jìn)行的并購(gòu)。

2017年，由中資收購(gòu)恩智浦標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)而組建的安世半導(dǎo)體，已經(jīng)在半導(dǎo)體細(xì)分市場(chǎng)上，取得二極管和晶體管排名第一， ESD保護(hù)器件排名第二，小信號(hào)MOSFET排名第二，邏輯器件僅次于德州儀器，汽車(chē)功率MOSFET僅次于英飛凌的名次。

意法半導(dǎo)體也早已在中國(guó)耕耘多年，特別是其STM32系列MCU，在中國(guó)有巨大的市場(chǎng)影響力。而英飛凌在與1998年已入華的賽普拉斯的整合之后，將獲得更大的中國(guó)市場(chǎng)，并且英飛凌本身的功率器件在中國(guó)的銷(xiāo)售也有巨大的增長(zhǎng)空間。


總結(jié)

在我們完整地回顧完歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的前世今生之后，如果用一個(gè)字來(lái)形容，那就是“穩(wěn)”。

從歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)初興之時(shí)，在各國(guó)政府主導(dǎo)下，幾乎所有半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)都聚集在各國(guó)原本的工業(yè)巨頭之下，享受產(chǎn)業(yè)政策的呵護(hù)。即使在世紀(jì)之交，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從體量臃腫的母公司獨(dú)立出來(lái)，也仍然只誕生出三家身世優(yōu)渥的半導(dǎo)體巨頭。

而三巨頭在發(fā)展過(guò)程中，其實(shí)又一次經(jīng)歷了從臃腫到精簡(jiǎn)，不斷剝離非核心業(yè)務(wù)的過(guò)程。而此后的并購(gòu)也主要集中在三家重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)方向，或者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的產(chǎn)業(yè)方向上面。

這一切既源于歐洲大陸的傳統(tǒng)工業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)的延續(xù)，又源于歐美亞洲在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局上面的復(fù)雜博弈。歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在利用自身傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也其實(shí)限制了突破傳統(tǒng)桎梏的機(jī)會(huì)。不會(huì)像日韓、臺(tái)灣地區(qū)和中國(guó)這樣，利用人口紅利和后發(fā)優(yōu)勢(shì)，最早從零開(kāi)始，建立其各自的半導(dǎo)體特色優(yōu)勢(shì)。

隨著中國(guó)開(kāi)始構(gòu)建汽車(chē)芯片產(chǎn)業(yè)，以及低碳化和數(shù)字化兩大全球重要發(fā)展趨勢(shì)的不斷推進(jìn)，中國(guó)這個(gè)汽車(chē)芯片生態(tài)正在蓬勃發(fā)展，面對(duì)未來(lái)龐大的中國(guó)市場(chǎng)，英飛凌、恩智浦和意法半導(dǎo)體這三大巨頭都已進(jìn)行了前瞻性的規(guī)劃與建設(shè)，一點(diǎn)點(diǎn)的不斷完善本土產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈和生態(tài)體系，歐洲這三駕馬車(chē)正在向中國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)深入。