近日，ASML宣布向中國出售了一批光刻機，達到了驚人的46臺。這一消息對于ASML來說具有重要的象征意義，同時也引發了國際市場的深思。

這一舉措被視為ASML與中國政府之間的一次關鍵妥協，也彰顯了ASML在技術領域的領先地位，更重要的是，它打破了美國政府的限制。


1、亮眼業績背后：DUV同樣供不應求

對于這樣十分亮眼的業績，ASML總裁兼CEO彼得·溫寧克（Peter Wennink）表示，這主要得益于本季度浸潤式DUV光刻機的超額營收，以及在第二季度開始浸潤式設備快速發貨帶來的收入確認。“事實上，我們銷售的浸沒式光刻系統比我們預期的要多。除此之外，我們在第二季度開始確認浸沒式光刻系統的快速發貨的收入，也給了我們一些額外的銷售額和利潤。因此，這也就是第二季度毛利率數據良好的原因。”

據悉，ASML在今年第二季度共售出113臺光刻機。其中，全新光刻機107臺，二手光刻機6臺。

財報顯示，今年第二季度ASML光刻機系統的銷售收入為56億歐元（約合人民幣451億元）。其中，來自中國大陸市場的銷售收入占比為24%，環比大幅增長。2023年第一季度，中國大陸市場在ASML的銷售收入占比為8%，為當時總營收中占比第四的地區。

對于這一變化，Peter Wennink表示，在DUV產品方面，盡管行業內不同細分市場的需求出現了一些下滑，而在過去的兩年里，包括中國客戶在內的市場需求滿足率不到50%。因此，在中國晶圓廠目前準備相對充分的情況下，中國市場消化了一部分其他市場放緩的DUV需求。“我們的產能對于中國大陸客戶仍然供不應求，對需求的滿足率仍低于100%，但顯著高于2021年和2022年時遠低于50%的水平，有一些需求將排到2024年。”

“另外，在EUV業務方面，我們看到部分客戶的需求節奏發生了變化，這主要是由于他們的晶圓廠因為技術等原因尚未準備充分，以及對市場下行周期持續時長的擔憂。”Peter Wennink表示，基于此，ASML預計2023年DUV的出貨量會增加，且有比原預計時間提前確認的快速發貨收入；而EUV的出貨量將會降低；至于裝機管理業務，則相對平穩。


2、無懼禁令，仍對未來市場充滿信心

值得注意的是，荷蘭管制新規將于2023年9月1日正式生效，雖然ASML此前曾表示，新規只涉及部分最新的DUV型號，包括TWINSCAN NXT:2000i以及后續推出的浸潤式光刻系統。但Peter Wennink在當天的業績說明會上表達出了對于當前市場狀況的擔憂：“目前來自不同細分市場的客戶，均因宏觀經濟環境的不確定性而更加謹慎，因此預計相關市場的復蘇也將滯后，且復蘇態勢尚不明朗。”

他補充道，從部分終端市場的報告中可以看出，雖然一些市場即將觸底反彈，但這也表示我們的客戶目前仍處于高庫存的階段。“ASML有一個非常堅實、強大和健康的積壓訂單，價值約380億歐元（約合人民幣3052億元），這些積壓訂單為我們應對短期不確定性提供了良好的基礎。”

在機遇方面，中國作為全球最大的半導體消費市場之一，為ASML提供了巨大商機。據了解，ASML的光刻機在全球市場的份額高達90%[1]，這意味著其在中國市場上的表現將直接影響其全球市場份額。值得一提的是，近年來中國政府在半導體產業方面的投資力度逐漸增加，尤其注重高端技術領域，這為ASML在中國市場開辟了更廣闊的商業前景。

總體而言，ASML向中國市場出售光刻機既蘊含機遇，也帶來挑戰。為了在中國市場實現持久發展，ASML需要采取一系列相應措施以應對多重挑戰和風險。同時，中國市場也需要更加強化知識產權保護，以吸引更多國際企業進入。